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一块大屏幕、一辆全新SUV和雷军标志性的微笑，6月26日晚北京小米科技园内掌声雷动，今日香港交易所里小米股价应声上扬。
6月26日晚7点，北京小米科技园内灯光璀璨，雷军正式揭开了小米首款SUV——YU7的神秘面纱。就在发布会进行的同时，香港交易所的小米集团-W（01810.HK）交易屏上已开始闪现密集的买单。
产品发布亮点与市场反响
小米首款豪华高性能SUV YU7 于6月26日晚正式发布，售价25.35万元起（标准版），Pro版27.99万元，Max版32.99万元。雷军明确表示，YU7的定价“比Model Y便宜1万元”，直接对标特斯拉，全系标配800V碳化硅高压平台、激光雷达、700TOPS算力英伟达Thor芯片及小米天际屏全景显示等豪华配置。
发布会后3分钟大定突破20万台，1小时内飙升至28.9万台，远超市场预期，相当于小米2025年交付目标的82.5%。
开售18小时，小米YU7锁单量已突破240000台。
发布会同步推出AI眼镜、智能家居等多款IoT产品，强化“人车家”闭环战略，进一步巩固投资者对小米技术整合能力的信心。
港股应声大涨！小米股价创历史新高
受YU7超预期订单及生态发布会提振，小米集团-W（01810.HK）
6月27日港股开盘跳涨8%，股价一度冲至61.45港元，创历史新高，市值突破1.55万亿港元。隔夜美股市场小米ADR大涨9.85%，报39.48美元，反映全球资本对小米汽车业务的乐观预期。
资本市场对YU7的期待早已体现在小米股价走势上。上周二（6月24日），小米股价单日上涨3.19%，成交额超过49亿港元。这一异动发生在YU7正式发布前两天，显示敏锐资金已提前布局。
小米YU7的发布如同一剂强心针，激活了整个港股科技板块。截至6月27日早盘，恒生科技ETF基金（513260）上涨近1%，成交活跃，管理费率仅0.15%的全市场最低优势使其成为资金首选。
港股科技30ETF（513160）同步上涨1.25%，成交额迅速突破1亿元。其成分股中，除小米领涨外，中芯国际、联想控股等科技股纷纷跟涨，形成板块共振效应。
科技板块的强势并非孤立现象。南向资金年内净买入超6500亿港元，公募基金对港股配置比例已达13.51%，创历史新高。资金正通过低费率ETF大举布局港股科技龙头，富国港股通互联网ETF年内规模激增230亿元，工银瑞信港股通科技30ETF规模增长140亿元，较年初翻近三倍。
投行与市场观点
1. 需求与竞争格局
花旗指出，YU7以性价比对标特斯拉Model Y（售价低1万元），其订单量已超市场预期，全年40万辆出货目标或可上调。高盛认为YU7有望成为高端电动SUV市场爆款，挑战Model Y在华主导地位。
2. 估值重构
摩根士丹利预测，至2030年小米汽车业务收入或达1万亿元，净利润1000亿元，市值潜力2.5万亿元。美银证券强调YU7定价策略合理，Max版虽略高于预期，但性能参数优于竞品，支撑估值提升。
3. 产能与交付挑战
尽管订单火爆，小米2025年交付目标为35万辆，而当前北京工厂一期年产能仅15万辆，二期项目虽完成规划验收，但量产进度尚待观察。黄牛加价代抢订单的现象（二手平台代抢费2000-10000元）也暴露了供需矛盾。
市场竞争与未来挑战
尽管YU7开局亮眼，但雷军坦言“SUV领域是真正的主战场”，面临蔚来、理想、小鹏等本土品牌及特斯拉Model Y的激烈竞争。小米计划通过二期工厂投产（预计8月交付）和三期工厂建设提升产能，缓解交付压力。
YU7以“运动基因 家用舒适”切入市场，与Model Y的极简设计形成对比，吸引更广泛用户群体。
雷军宣布未来5年追加2000亿元研发费用，聚焦智能驾驶、芯片等领域，持续构建技术壁垒。
结语
小米YU7的爆发不仅是产品力的胜利，更是“技术 生态 资本”三重逻辑的共振。当“中国智造”遇上港股估值洼地，一场由硬科技驱动的“财富重估”正拉开序幕。未来，能否将爆款势能转化为持续增长动能，将决定小米能否真正跻身全球智能汽车第一梯队。
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数据来源：腾讯新闻、搜狐财经、小米发布会实录
